Управление денежными потоками

М. Бертонеш, Р. Напт

ЧАСТЬ I ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ1
8   Глава 1 ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ: БАЛАНС 
    1.1. Введение 
    1.2. Анализ баланса2
    1.3. Активы9
        1.3.1. Основные средства 
        1.3.2. Краткосрочные активы14
        1.3.3. Прочие активы17
        1.3.4. Резюме по разделу активов22
     43   1.4. Сумма обязательств и акционерного капитала23
        1.4.1. Акционерный капитал 
        1.4.2. Сумма обязательств27
    1.5. Преобразование баланса для последующего анализа30
    1.6. Что показывает баланс?33
        1.6.1. Коэффициент текущей ликвидности 
        1.6.2. Коэффициент быстрой ликвидности34
        1.6.3. Чистый оборотный капитал 
        1.6.4. Леверидж, коэффициент финансовой зависимости и доля заемных средств35
    1.7. Что пропущено в рассматриваемом балансе? 
63   Глава 2 ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ: ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ И ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ36
    2.1.   Введение 
    2.2.   Отчет о прибылях и убытках 
    2.3. Прибыль на акцию42
    2.4. Преобразование отчета о прибылях и убытках43
    2.5. Что показывает отчет о прибылях и убытках?44
    2.6. Отчет о движении денежных средств 
        2.6.1. Операционные денежные потоки45
        2.6.2. Инвестиционные потоки денежных средств48
        2.6.3. Финансовые потоки денежных средств49
    2.7. Преобразование отчета о движении денежных средств51
    2.8. Резюме обзора финансовой отчетности55
97   Глава 3 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ: ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ56
    3.1.   Введение 
    3.2.   Финансовые коэффициенты 
    3.3. Насколько прибыльна DaimlerChrysler. коэффициенты рентабельности58
        3.3.1. Рентабельность 
        3.3.2. Коэффициент валовой прибыли 
        3.3.3. Рентабельность активов (R0A1) 
        3.3.4. Рентабельность инвестиций (ROI1)59
        3.3.5. Отдача денежных потоков от активов (RonA2) 
        3.3.6. Рентабельность собственного капитала [ROЕ1) 
    3.4. Насколько DaimlerChrysler эффективна: коэффициенты эффективности60
        3.4.1. Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) 
        3.4.2. Длительность оборота дебиторской задолженности (05Д1)61
        3.4.3. Длительность оборота товарно-материального запаса 
    3.5. Как финансируется DaimlerChrysler: коэффициенты финансирования62
        3.5.1. Коэффициент платежеспособности 
        3.5.2. Коэффициент финансовой независимости63
        3.5.3. Леверидж 
        3.5.4. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате 
    3.6. Насколько ликвидна DaimlerChrysler: коэффициенты ликвидности64
        3.6.1. Коэффициент текущей ликвидности 
        3.6.2. Коэффициент быстрой ликвидности 
        3.6.3. Длительность оборота кредиторской задолженности65
        3.6.4. Длительность оборота денежных средств 
        3.6.5. Ограничения краткосрочного роста66
    3.7. Движущие факторы ROE67
    3.8. Ограничения на долгосрочный рост: устойчивость68
        3.8.1. Движущие силы устойчивого роста 
         122   3.8.2. Как возникает недостаток капиталовложений69
        3.8.3. Устранение недостатка финансирования70
     124   3.9. Понимание связей между рентабельностью, финансовой политикой и ростом 
     128   3.10. Показатели рыночной активности72
        3.10.1.         Коэффициент цена/доход (per1) 
        3.10.2.         Коэффициент цена/баланс (соотношение цены компании к ее балансовой стоимости) (Р/В2)73
        3.10.3. Дивидендная доходность акций 
    Приложение ЗА. Основные финансовые коэффициенты 
    Приложение ЗВ. Взаимосвязь между ROE и R0A74
133   ЧАСТЬ II ОЦЕНКА 134    Глава 4 СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ И ОЦЕНКА75
    4.1   Размышления о риске и доходности: беглый обзор модели оценки доходности финансовых активов (САРМ1) 
        4.1.1. Определение и измерение риска 
        4.1.2. Применение САРМрря измерения ожидаемой доходности78
    4.2. Расчет стоимости капитала79
        4.2.1. Метод средневзвешенной стоимости капитала (WACCj: анализ правой стороны баланса80
        4.2.2. Стоимость капитала с точки зрения активов, или стоимость капитала, не подверженного воздействию рычага: анализ левой стороны баланса83
    4.3. Единая стоимость капитала в противоположность множественной84
    4.4. Стоимость капитала в международном контексте85
    4.5. Использование стоимости капитала при оценке создания стоимости: понятие экономической добавленной стоимости (EVA3)86
        4.5.1. Определения 
    4.6. Применение стоимости капитала и EVA для понимания финансовой политики: пример обратного выкупа акций87
1639   Глава 5 ОЦЕНКА АКТИВОВ: ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ89
    5.1. Базовый подход на основе дисконтированных денежных потоков (DCF1): простой пример 
    5.2. Методы принятия инвестиционных решений90
    5.3. Параметры, требующие оценки при использовании DCF91
        5.3.1. Предполагаемые денежные потоки92
        5.3.2. Терминальная стоимость94
     173   5.4. Оценка компании: обзор различных методов95
        5.4.1. Методы оценки по дисконтированному потоку денежных средств 
    5.4.2. Методы, основанные на сопоставимых предприятиях101
    5.5. Методы дисконтированных денежных потоков и экономическая добавленная стоимость (EVA)104
    5.6. Создание стоимости и факторы, управляющие стоимостью 
192   Глава 6 СТОИМОСТЬ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ: ЕВРОПЕЙСКАЯ ПЕРСПЕКТИВА106
    6.1. Основные движущие силы преобразований управления европейских компаний в направлении учета акционерной стоимости107
        6.1.1. Развитие рынков акционерного капитала в Европе и возникновение культуры акционерного капитала 
        6.1.2. Рост интернационализации фондовых рынков и увеличивающаяся доля американских инвесторов108
    6.2. Сохранившиеся барьеры, препятствующие переносу в Европе акцента на акционерную стоимость109
        6.2.1. Недостаточное раскрытие информации 
        6.2.2. Значительные агентские издержки, возникающие при взаимодействии менеджеров и акционеров 
        6.2.3. Жесткие правила рынка труда110
        6.2.4. Суровый закон о банкротстве111
        6.2.5. Неблагоприятная налоговая среда112
    6.3. Слияния и поглощения компаний в Европе 
        6.3.1. Некоторые сомнительные результаты114
        6.3.2. Новые тенденции в европейской панораме М&А115
        6.3.3. Многообещающие перспективы117
    6.4. Выделение части активов в новую дочернюю фирму и разделение корпораций 
        6.4.1. Специфические трудности, порождаемые европейской бизнес-средой118
        6.4.2. Основные факторы деятельности по разделению капитала в 1990-х гг.121
        6.4.3. Создание стоимости посредством разделения компаний123
        6.4.4. Более широкий взгляд на проблему124
    6.5. Европейская практика выкупа собственных обыкновенных акций1125
        6.5.1. Сдвиги в практике менеджмента в Европе 
        6.5.2. Движущие силы этих перемен127
        6.5.4. Весьма многообещающая перспектива131
    6.6. Стоимость для акционеров в Европе: некоторые заключительные комментарии132

Перевела с английского Е. Бугаева
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Бухгалтерский баланс для менеджеров. Карманный справочник Бухгалтерский баланс для менеджеров. Карманный справочник В вашем кармане - набор советов и рекомендаций, которые помогут понимать отчеты о прибылях и убытках, бухгалтерские балансы и механизм работы денег в бизнесе.
Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации Рассматривается проблема совершенствования методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации в современных условиях. В первой главе излагаются теоретические основы анализа в управлении финансовым состоянием коммерческой организации; во второй и третьей - методологические, методические и прикладные аспекты анализа финансового состояния коммерческой организации; в четвертой - возможности использования результатов анализа финансового состояния в обосновании программ финансового оздоровления организаций. Для научных и практических работников, занимающихся вопросами анализа финансового состояния коммерческих организаций, преподавателей, аспирантов и студентов вузов.
Разработка стратегии управления финансами организации Разработка стратегии управления финансами организации В учебном пособии дается комплексный подход к разработке стратегии управления финансами организации (предприятия) от мониторинга финансового состояния до планирования и прогнозирования, выбора наиболее приемлемой для организации кредитной политики. Практическая направленность излагаемого материала позволяет его использовать при решении задач по управлению финансами с применением программы Excel. Пособие предназначено для студентов вузов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" и смежным специальностям, будет полезно работникам организаций, фирм при разработке стратегии управления финансами.
Аудит расчетов с бюджетом по налогу на добавленную стоимость. Теория и практика Аудит расчетов с бюджетом по налогу на добавленную стоимость. Теория и практика Рассмотрены ключевые аспекты методики аудита расчетов с бюджетом по налогу на добавленную стоимость (НДС). Уделено внимание разработке основополагающих и конкретных процедур проверки. Предложены формы рабочих документов для аудиторской проверки и оформления ее результатов. Для студентов экономических специальностей. Может быть использовано при подготовке аудиторов и профессиональных бухгалтеров в системе повышения квалификации экономистов, аудиторов, бухгалтеров и руководителей организаций всех форм собственности.
Налог на добавленную стоимость Налог на добавленную стоимость В данной книге комплексно рассмотрена вся совокупность взаимоотношений, связанных с налогом на добавленную стоимость, который считается одним из наиболее сложных налогов современной налоговой системы Российской Федерации. Авторы структурировали материал таким образом, что формируется целостное и всеобъемлющее представление о НДС. Кроме того, авторы использовали необычный подход - изложение важной информации в виде таблиц, что значительно упрощает восприятие и понимание материала. Издание содержит тщательный анализ налогового законодательства после внесения в него последних изменений и дополнений (по состоянию на январь 2004 г.). Также в него включены разделы, посвященные налоговому учету и налоговому планированию, и примеры, иллюстрирующие отдельные трудные случаи исчисления НДС. Книгу могут использовать в работе бухгалтеры, аудиторы, финансовые и налоговые менеджеры, работники налоговых органов, юристы. Книга также будет, несомненно, полезна студентам и...
Налог на добавленную стоимость. Все позиции Минфина и ФНС Налог на добавленную стоимость. Все позиции Минфина и ФНС Перед Вами уникальное собрание всех позиций Минфина и Федеральной налоговой службы по налогу на добавленную стоимость за последние два с лишним года: оно включает все позиции, начиная с июля 2009 года. На сегодняшний день споры об НДС остаются одними из самых распространенных. И хотя позиции указанных выше органов, отраженные в их письмах, не являются прецедентами или обязательными к применению правилами, на них на практике ориентируются налоговые органы. Налогоплательщики же в некоторых случаях могут с помощью этих писем отстоять свои позиции без обращения в суд. Этот необходимый любому налоговому специалисту справочник позволяет найти нужный аргумент в течение не более двух минут: в отличие от любых других изданий все выводы жестко структурированы по темам и вопросам и представлены в четких формулировках. Основой для сборника послужила база данных Timothy's, заслужившая высшие оценки профессионалов. Путеводитель по правовым позициям...
Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками Процессы управления финансовыми потоками в сфере рыночной экономики тесно связаны с внедрением автоматизированных бизнес-технологий в систему управления предприятиями и организациями различных форм собственности. Это приводит к появлению в управленческих структурах новых подразделений, централизованно решающих наиболее важные вопросы финансовой и коммерческой деятельности. Чаше всего подобные учреждения организуются в форме казначейства. Появление и развитие казначейских структур коренным образом меняет финансовую политику субъектов рынка, открывая новые горизонты в области финансового менеджмента. Книга посвящена комплексному анализу и поиску путей решения проблем в области организации управления финансовыми потоками на базе казначейства в государственном, корпоративном и банковском секторах современной экономики. Она отличается целостностью отражения тематики казначейства и целенаправленным подходом в области автоматизации предлагаемых идей и решений. Для...
Управление стоимостью компании. Ценностно-ориентированный менеджмент Управление стоимостью компании. Ценностно-ориентированный менеджмент Раскрыты теоретические аспекты ценностно-ориентированного менеджмента. Рассмотрены факторы стоимости рыночной, операционной, финансовой, инвестиционной деятельности компании. Представлена современная финансовая модель компании, ориентированная на стратегический анализ бизнеса и обоснование финансовой политики, направленной на увеличение стоимости. Ключевые алгоритмы проиллюстрированы тематическими исследованиями (case study), выполненными на основе финансовой отчетности реальной компании. Для бакалавров и магистров, обучающихся по направлениям "Экономика" и "Менеджмент", а также преподавателей и специалистов в области экономики, финансов, бухгалтерского учета, менеджмента.
Управление финансами. Финансовый анализ предприятия Управление финансами. Финансовый анализ предприятия Для принятия и реализации решений по управлению финансами необходимо иметь достоверную исходную информацию. Иначе говоря, принятию решения должен предшествовать детальный анализ финансового состояния самого предприятия, его потенциальных конкурентов и партнеров, включающий оценку положения предприятия на рынке сбыта продукции, оценку обшей экономической обстановки в стране и в отрасли. Все эти вопросы и рассматриваются в данном учебнике. Для студентов, аспирантов, а также специалистов в области управления.
Кризис и управление предприятием Кризис и управление предприятием В книге в популярной форме рассмотрен мировой экономический кризис и его особенности в России. Исследовано влияние экономического кризиса на деятельность предприятий в переходной экономике России и причины их банкротства. Рассмотрены теоретические основы антикризисного управления предприятиями: концепция, методы, факторы, конкурентные преимущества, функции арбитражных управляющих. Предложены основные направления вывода из экономического кризиса и методы управления крупными и средними предприятиями России для руководителя. Разработаны механизмы реструктуризации предприятия, выхода из банкротства, методы финансового оздоровления и диагностики финансового состояния предприятий в условиях экономического кризиса. Рассмотрены проблемы инвестиционного развития предприятий в условиях кризиса: сущность, особенности, источники и методы, состояние с инвестициями в России. Книга предназначена для руководителей производственных организаций,...