Часть вторая. Подходы к оценке и методы оценки

Глава десятая. Переработка данных финансовой отчетности

ДЭВИД М. БИШОП (DAVID М. BISHOP)

Читая данную главу, имейте в виду, что я старался избежать излишнего дублирования информации, содержащейся в других главах. В этой связи я рекомендую Вам при знакомстве сданной главой обращаться также к разделам, в которых освещаются вопросы финансового анализа и проведения оценки. Далее, учитывая ограниченность данной главы по объему, следует принять некоторые допущения и другие оговорки, а именно:

1.      Мы исходим из того, что речь пойдет об оценке компаний, а не профессиональной практики, хотя многие соображения относятся к оценке бизнеса как первой, так и второй категории.

2.      При обсуждении дохода мы сконцентрируем внимание на величине дохода до уплаты налогов (в отличие от величины дохода после налогообложения). Среди компаний закрытого типа распространенными формами организации являются частная собственность, товарищество или S-корпорация. Компании данных категорий с точки зрения налогообложения рассматриваются как индивидуальные налогоплательщики. Между ставками налогообложения для частных лиц существует значительная разница, и поэтому, не зная размер до­полнительного дохода, получаемого данным налогоплательщиком вне его компании, нельзя точно определить ставку, по которой должна рассчитываться величина подоходного налога. В то же время величина дохода компании до налогообложения позволяет продавцу, покупателю и их агентам производить сопоставление бизнеса на общей основе. Учитывая все эти соображения, в данной главе мы будем исходить из величины прибыли до налогообложения. Однако при этом важно не упустить из виду тот факт, что каждое лицо может рассматривать различные аспекты налогообложения и другие синергетические факторы сточки зрения личной выгоды, что может повлиять на уровень оценки, производимой в интересах покупателя.

3.      Мы рассмотрим основной баланс, отчет о прибыли и убытках и отчет о движении денежного потока (cash flow statement).

4.      Мы рассмотрим анализ и корректировку отчетности с целью определения обоснованной рыночной стоимости компании при ее продаже (т.е. мы не рассматриваем оценку, проводимую в случае расторжения брака, с целью расчета налога на дарение или наследование имущества, при составлении плана по включению сотрудников в число акционеров компании (ESOP) или для каких-либо иных целей).

5.      Мы будем исходить из анализа 100-процентной доли в компании, у которой имеется один владелец.

6.      Мы изучим процесс анализа финансовой отчетности небольших закрытых компаний — компаний, которые недостаточно велики для того, чтобы их можно было сравнивать с практических позиций с публичными компаниями, акции которых котируются на фондовой бирже. В ходе рассмотрения процедуры такого анализа мы постараемся найти ответы на все вопросы «почему» и «как», которые у нас возникнут.

Компания закрытого типа в сопоставлении с открытыми (публичными) акционерными компаниями

Если предметом Вашего анализа является достаточно небольшая компания закрытого типа, то есть у такой компании нет или совсем мало шансов «выпустить» акции на рынок, риск существенных ошибок при проведении анализа значительно возрастает. Закрытые компании этого типа лишены возможности использования некоторых факторов и важных ресурсов, которыми, как правило, пользуются открытые компании, а именно таких факторов, как:


...858687888990919293949596979899... 
91  |Глава девятая. Где найти информацию об отрасли и сведения о компании - Пособие по оценке бизнеса 93  |Часть вторая. Подходы к оценке и методы оценки - Пособие по оценке бизнеса
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Бухгалтерский баланс для менеджеров. Карманный справочник Бухгалтерский баланс для менеджеров. Карманный справочник В вашем кармане - набор советов и рекомендаций, которые помогут понимать отчеты о прибылях и убытках, бухгалтерские балансы и механизм работы денег в бизнесе.
Анализ финансовой отчетности организации Анализ финансовой отчетности организации Рассматриваются задачи и направления анализа финансовой отчетности в условиях перехода на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), а также методы финансового анализа операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, основанные на данных бухгалтерской отчетности. Значительное внимание уделено анализу консолидированной и сегментной финансовой отчетности. Пособие подготовлено в соответствии с новым учебным планом по аттестации профессиональных бухгалтеров и аудиторов, а также курсом "Анализ финансовой отчетности". Для студентов, обучающихся по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов, преподавателей, бухгалтеров-аналитиков, финансовых менеджеров, специалистов, занятых в сфере экономики и управления, а также предпринимателей.
Налогообложение доходов физических лиц. Ответы на сложные вопросы налогоплательщиков и налоговых агентов Налогообложение доходов физических лиц. Ответы на сложные вопросы налогоплательщиков и налоговых агентов Доход, полученный физическими лицами, облагается налогом на доходы физических лиц (ст. 209 НК РФ). Даже специалисты налогового ведомства и специалисты по налогообложению организаций порой испытывают затруднения при решении того или иного вопроса относительно налогообложения дохода физических лиц, что уж говорить про тех, кто не специализируется в данной области. Сложности возникают также у налоговых агентов, т.е. лиц, от которых или в результате взаимоотношений с которыми налогоплательщик получает доход. В данном издании рассматриваются актуальные вопросы налогообложения дохода самой многочисленной категории налогоплательщиков - граждан России, постоянно проживающих на территории РФ и не имеющих статуса индивидуального предпринимателя. Также освещаются проблемы, с которыми сталкиваются налоговые агенты при исполнении своих обязанностей по исчислению, удержанию и перечислению налогов в бюджет, предоставлению сведений о доходах физических лиц и...
Учет и отчетность по МСФО в 1С:Предприятии 8.0 в вопросах и ответах Учет и отчетность по МСФО в 1С:Предприятии 8.0 в вопросах и ответах В книге рассматриваются практические аспекты ведения учета и составления финансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) с использованием типового решения фирмы "1C" для "1С:Предприятия 8.0" - конфигурации "Управление производственным предприятием". Материал излагается в форме ответов на вопросы пользователей, систематизированных по разделам учета и конкретным хозяйственным ситуациям. Описывается порядок их отражения на счетах международного учета, объясняются правила заполнения форм финансовой отчетности, в том числе консолидированной, включая необходимые раскрытия информации (примечания). Иллюстративный материал построен на редакции 1.1 типовой конфигурации "Управление производственным предприятием". Книга предназначена для пользователей системы программ "1С:Предприятие", использующих МСФО при подготовке финансовой отчетности, для преподавателей и слушателей учебных центров фирмы "1C", преподавателей и...
Организация работы в банках. Том 2. Интерпретирование финансовой отчетности Организация работы в банках. Том 2. Интерпретирование финансовой отчетности Содержатся все необходимые сведения о финансовой отчетности банков и ее интерпретировании, показывается, как анализировать отчеты банков, профили рисков, рассматриваются источники финансовой информации и ее надежность. Справочное издание написано банкирами, имеющими опыт работы в индустриальных и развивающихся странах, при содействии банковских юристов с большим международным опытом. Для специалистов банковской системы, финансистов, преподавателей и студентов экономических вузов и факультетов.
Использование и интерпретация финансовой отчетности Использование и интерпретация финансовой отчетности Понимание и использование отчетности компаний - ключевые навыки для любого менеджера, предпринимателя или частного инвестора. И все же для большинства из них перспектива анализа отчетности является не самой приятной. Предлагаемая читателю книга помогает справиться с этой проблемой, так как в ней содержатся не только рекомендации по анализу отчетности, но и методы интерпретации данных, а также принятия решений на основе полученной информации. Настоящее пособие позволит разобраться как в британской, так и в международной практике бухгалтерского учета и улучшить понимание, интерпретацию и использование отчетности компании. Книга "Использование и интерпретация финансовой отчетности" должна стать настольным пособием для всех нефинансовых менеджеров, которые стремятся к более информированному принятию финансовых решений.
Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций В учебном пособии рассматриваются теоретические и практические аспекты проведения анализа финансовой отчетности организаций разных сфер деятельности. Теория и практика анализа отчетных форм основаны на использовании современных нормативных документов в области бухгалтерского и налогового учета, аудиторской деятельности, статистики. В учебном пособии отражены особенности проведения анализа финансовой, бухгалтерской, налоговой, статистической отчетности организаций на основе использования системы аналитических показателей и взаимоувязки отчетных форм. В книге приводятся примеры оформления аналитических документов экономиста-аналитика, позволяющие наглядно представить процесс проведения и обобщения результатов анализа отчетных показателей в организациях различных видов деятельности. Учебное пособие включает курс лекций, дискуссионные вопросы, тесты, практические ситуации и задания. Для студентов, бакалавров, магистров, аспирантов и преподавателей...
Международные стандарты финансовой отчетности Международные стандарты финансовой отчетности Охвачен весь современный комплекс полных Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Раскрыто содержание каждого стандарта. На различных примерах, в том числе взятых из практики, проиллюстрирован порядок составления финансовой отчетности организаций в соответствии с нормами и требованиями полных МСФО. Для студентов вузов, изучающих МСФО, бухгалтеров и экономистов коммерческих организаций, интересующихся данной тематикой либо использующих их в своей практической деятельности.
Налоги и налогообложение в СНГ Налоги и налогообложение в СНГ Рассмотрены налоги и налогообложение в странах СНГ. Раскрыты особенности их становления и структура. Подробно проанализированы общегосударственные и местные налоги, взимаемые с юридических и физических лиц, исследованы налогообложение иностранных организаций, специальные налоговые режимы. Большое внимание уделено налогу на прибыль, налогу на добавленную стоимость, акцизам, налоговому администрированию, ответственности налогоплательщиков за нарушения налогового законодательства. Для студентов и преподавателей экономических специальностей вузов, работников налоговых органов и коммерческих структур.
Налоги и налогообложение Налоги и налогообложение В учебном пособии представлены основы теории налогообложения и налогового права, раскрывается структура и принципы построения налоговой системы Российской Федерации, изложен порядок уплаты основных налогов Российской Федерации, описываются налоги развитых стран. Дана подробная характеристика основных видов налогов, объектов налогообложения, ставок, льгот, порядка и сроков взимания. Анализируются проблемные вопросы налоговой нагрузки на налогоплательщиков, налогового прогнозирования и воздействия налоговой системы на экономику страны. Описаны практически все основные налоги и сборы российской налоговой системы. Основное преимущество учебного пособия - комплексный подход к рассмотрению системы налогообложения в России, систематизация материалов по применению российского налогового законодательства по состоянию на 1 мая 2005 года. Предназначено для студентов и преподавателей высших учебных заведений, а также в качестве базового курса4для подготовки специалистов в сфере...