• сложности с репатриацией прибыли;

• геополитические риски;

• социальные риски.

Эти причины могут привести к убыткам инвестора и даже к потере проекта.

ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ. Эти риски приводят к проблемам реали­зации обеспечения в связи с неотлаженностью законодательства, нечет­ким оформлением документов, подтверждающих право собственности, аренды, и т.д.

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ РИСКИ. Возможность экологических рисков может возникнуть вследствие:

• неустойчивого законодательства в части требований к окружаю­щей среде;

• аварий.

СТРОИТЕЛЬНЫЕ РИСКИ. Подобные риски можно разделить на две составляющие: риски в период до завершения строительства и рис­ки в период после завершения строительства.

Первые наносят материальный ущерб строительству, увеличива­ют его стоимость и вызываются:

• задержками в строительстве;

• невыполнением обязательств поставщиком, дефектами в обору­довании, технологии;

• срывами сроков строительства/монтажа по вине подрядчика.

Риски второго вида включают:

риски качества продукции;

риски менеджмента;

риски реализации продукции;

• экспортно-импортные риски;

риски типа «форс-мажор»;

• физический ущерб;

• транспортные риски;

риски снабжения;

• несовместимость оборудования.

СПЕЦИФИЧЕСКИЕ РИСКИ. К этому виду рисков следует отнести только редко встречающиеся проектные риски, свойственные именно данному проекту (например, ядерный риск встречается в основном в проектах строительства, реконструкции атомных электростанций).

ОБСТОЯТЕЛЬСТВА НЕПРЕОДОЛИМОЙ СИЛЫ (ФОРС-МАЖОР). Если существует опасность воздействия на ход реализации проекта при­родных катаклизмов (землетрясения, наводнения, засуха и т.п.), то воз­никает необходимость рассмотрения форс-мажорных рисков. Следует не только описывать их возможные последствия, но и предлагать мини­мизирующие ущерб мероприятия.

 

Количественный анализ эффективности инвестиций

 

Цель количественного анализа — изучение и расчет изменений критериев проекта, например чистой текущей стоимости (NPV), в зави­симости от изменения выбранных показателей (факторов).

Наиболее распространенными методами анализа рисков являются анализ чувствительности (уязвимости), анализ сценариев и моделиро­вание рисков по методу Монте-Карло.

АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ (УЯЗВИМОСТИ). При анализе чувствительности сначала рассчитывают базисный вариант, когда все переменные получают свои предполагаемые значения. Затем только одна из переменных, проверяемых на риск, меняет свое значение (на­пример, на 10%), на основе чего пересчитывают новое значение исполь­зуемого критерия (например, NPV или IRR). Затем оценивают процент­ное изменение критерия по отношению к базисному варианту и исчисляют показатель чувствительности, представляющий собой отно­шение процентного изменения критерия к изменению значения пере­менной на 1% (эластичность изменения критерия по данному фактору). Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных. Далее на основании этих расчетов проводят экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертную оценку прогнозируе­мое™ (предсказуемости) значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Затем эксперт может построить матрицу чувствитель­ности, позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта факторы (показатели).

Как видно, анализ чувствительности до некоторой степени эксперт­ный метод. Кроме того, не анализируется связь (корреляция) между из­меняемыми переменными.

АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ. Данный вид анализа представляет собой развитие методики анализа чувствительности проекта в том смысле, что одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа факторов (переменных). Рассчитывают песси­мистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, наиболее вероятный и оптимистический варианты. В соответствии с эти­ми расчетами определяют новые значения критериев NPV и IRR. Эти по­казатели сравнивают с базисными значениями и дают необходимые ре­комендации. В основе рекомендаций лежит определенное правило: даже в оптимистическом варианте нет возможности оставить проект для дальнейшего рассмотрения, если NPV такого проекта отрицательна, и наоборот, пессимистический сценарий в случае получения положитель­ного значения NPV позволяет эксперту судить о приемлемости данного проекта несмотря на наихудшие ожидания.

МЕТОД МОНТЕ-КАРЛО. Этот метод воссоединяет методы анали­за чувствительности и анализа сценариев на базе вероятностного под­хода. Он достаточно сложен, его реализация возможна только при помо­щи компьютера. Итог такого анализа — распределение вероятностей возможных результатов проекта (например, вероятность получения NPV < 0), на основании чего принимают решение о степени рисковости данного проекта.

 


...135136137138139140141142143144145146147148149... 
141  |Управленческий учет|Качественный анализ эффективности инвестиций 143  |Управленческий учет|Анализ критериев эффективности инвестиций
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 3. Прикладные вопросы анализа рисков критически важных объектов Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 3. Прикладные вопросы анализа рисков критически важных объектов Предлагаемый читателю очередной том (в четырех частях) многотомного издания "Безопасность России" содержит систематизацию результатов фундаментальных, поисковых и прикладных исследований и разработок анализа проблем риска и безопасности. В первой части настоящего издания основное внимание уделено теоретическим основам и методам анализа риска для количественной оценки безопасности социально-экономической, природной и техногенной сфер. Во второй части дано изложение прикладных вопросов анализа нормирования, регулирования и управления рисками для обеспечения безопасности объектов гражданского и оборонного комплексов страны. В третьей части рассмотрены прикладные вопросы анализа рисков для обеспечения безопасности объектов высокой потенциальной опасности. В четвертой части содержатся основные научно-методические материалы (рекомендации, нормы, правила) по анализу рисков, а также приведен список использованной литературы. Комплексное освещение основ анализа...
Система действующего в России законодательства, регулирующего бизнес и менеджмент Система действующего в России законодательства, регулирующего бизнес и менеджмент Пять книг настоящей серии призваны стать юридическим путеводителем по "лабиринтам" российского законодательства, регулирующего отношения в бизнесе, и надежным помощником в применении правовых предписаний на практике. Они учат: находить нормативные документы, содержащие нормы права о том, как следует поступать в той или иной ситуации; понимать юридическое значение этих норм; юридически грамотно применять их, чтобы получить желаемый результат. Все книги являются справочно-аналитическими пособиями, в которых статьи законодательства распределены исходя из логики и этапов предпринимательской, деятельности. Цель серии - продемонстрировать преимущества соблюдения правовых норм в деятельности организации и возможности использования законодательства в качестве одного из ресурсов в достижении главной цели бизнеса - получении дохода. Для менеджеров всех уровней, предпринимателей, владельцев бизнеса желающих, не конфликтуя с законом, зарабатывать деньги.
Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 1. Основы анализа и регулирования безопасности Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 1. Основы анализа и регулирования безопасности Предлагаемый читателю очередной том (в четырех частях) многотомного издания "Безопасность России" содержит систематизацию результатов фундаментальных, поисковых и прикладных исследований и разработок анализа проблем риска и безопасности. В первой части настоящего издания основное внимание уделено теоретическим основам и методам анализа риска для количественной оценки безопасности социально-экономической, природной и техногенной сфер. Во второй части дано изложение прикладных вопросов анализа нормирования, регулирования и управления рисками для обеспечения безопасности объектов гражданского и оборонного комплексов страны. В третьей части рассмотрены прикладные вопросы анализа рисков для обеспечения безопасности объектов высокой потенциальной опасности. В четвертой части содержатся основные научно-методические материалы (рекомендации, нормы, правила) по анализу рисков, а также приведен список использованной литературы. Комплексное освещение основ анализа...
Библиотека Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Книга 1. Налоги. Применение арбитражными судами налогового законодательства Библиотека Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Книга 1. Налоги. Применение арбитражными судами налогового законодательства Данная книга является первой в четырехтомной серии тематических сборников - `Налоги`, `Таможня`, `Банки. Финансы. Валюта`, `Государственные внебюджетные фонды`. Представленные в сборниках документы посвящены практике применения арбитражными судами законодательства по вопросам налоговых, таможенных, валютных отношений, деятельности банков, иных кредитных организаций, внешнеэкономических и других операций. Соответствующие разделы сборников содержат систематизированные постановления Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации по конкретным делам, а также тематические обзоры практики применения законодательства арбитражными судами. Автор-составитель счел возможным прокомментировать отдельные положения нормативных правовых актов и судебной практики, в том числе по вопросам, связанным с изменениями и дополнениями законодательства. Сборники снабжены удобным поисковым механизмом в нескольких вариантах: по алфавитно-предметному указателю, по дате принятия и номеру...
Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 2. Безопасность гражданского и оборонного комплексов и упраление рисками Безопасность России. Анализ риска и проблем безопасности. В 4 частях. Часть 2. Безопасность гражданского и оборонного комплексов и упраление рисками Предлагаемый читателю очередной том (в четырех частях) многотомного издания "Безопасность России" содержит систематизацию результатов фундаментальных, поисковых и прикладных исследований и разработок анализа проблем риска и безопасности. В первой части настоящего издания основное внимание уделено теоретическим основам и методам анализа риска для количественной оценки безопасности социально-экономической, природной и техногенной сфер. Во второй части дано изложение прикладных вопросов анализа нормирования, регулирования и управления рисками для обеспечения безопасности объектов гражданского и оборонного комплексов страны. В третьей части рассмотрены прикладные вопросы анализа рисков для обеспечения безопасности объектов высокой потенциальной опасности. В четвертой части содержатся основные научно-методические материалы (рекомендации, нормы, правила) по анализу рисков, а также приведен список использованной литературы. Комплексное освещение основ анализа...
Инновационный менеджмент Инновационный менеджмент В учебном пособии рассмотрены вопросы функционирования организации в условиях динамично изменяющейся среды на основе методологии и технологии инновационного менеджмента. Представлены формы и модели изменения, механизмы улавливания и управления изменениями. Раскрывается содержание основных и обеспечивающих функций инновационного менеджмента. Теоретические материалы подкрепляются практическими рекомендациями по управлению инновационными проектами. В пособии предлагаются варианты разработки инновационной стратегии. Предлагаются расчеты по выбору приоритетного направления деятельности организации в условиях неопределенности среды. Учебное пособие "Инновационный менеджмент" предназначено для теоретической и практической подготовки специалистов по современным направлениям менеджмента инноваций, а также для практического использования специалистами при разработке и реализации инновационных решений. Формат: 14 см x 20 см.
Комментарии к Федеральному закону "О государственной гражданской службе Российской Федерации" и законодательству о гражданской службе зарубежных государств Комментарии к Федеральному закону "О государственной гражданской службе Российской Федерации" и законодательству о гражданской службе зарубежных государств Первый постатейный комментарий к Федеральному закону от 27.07.2004 № 79-ФЗ "О государственной гражданской службе Российской Федерации" подготовлен ведущими специалистами Института законодательства и сравнительного правоведения при правительстве РФ. Анализ первого "Трудового кодекса" гражданской службы акцентирует внимание на наиболее сложных вопросах нового статуса гражданских служащих, их правах и обязанностях, правоограничениях, запретах и разрешении конфликта интересов на гражданской службе. Во второй части издания дается обзор законодательства пяти стран Запада, где сложились наиболее эффективные демократические модели гражданской службы, а также новейшего законодательства КНР и Польши, в которых формируется новая система гражданской службы. Для гражданских служащих федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов РФ, а также иных государственных органов, образуемых в соответствии с Конституцией РФ и основными законами...
Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда. Для работников оптовых баз, складов, рынков, холодильников Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда. Для работников оптовых баз, складов, рынков, холодильников Настоящие методические рекомендации разработаны в соответствии с Методическими рекомендациями по разработке государственных нормативных требований охраны труда, утвержденными постановлением Минтруда России от 17 декабря 2002 г. № 80, и действующими нормативными правовыми актами, содержащими требования и нормы охраны труда, с целью разработки инструкций по охране труда для работников различных должностей и профессий, занятых выполнением работ на оптовых базах, складах, рынках, холодильниках. Рекомендации содержат перечень и образцы инструкций по охране труда. На основе настоящих рекомендаций и образцов инструкций в организациях независимо от форм собственности и организационно-правовых форм должны разрабатываться и утверждаться в установленном порядке инструкции по охране труда для работников.
Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда для работников, занятых бытовым обслуживанием населения Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда для работников, занятых бытовым обслуживанием населения Настоящие методические рекомендации разработаны в соответствии с Методическими рекомендациями по разработке государственных нормативных требований охраны труда, утвержденными постановлением Минтруда России от 17 декабря 2002 г. №80, и действующими нормативными правовыми актами, содержащими требования и нормы охраны труда, с целью разработки инструкций по охране труда для работников различных должностей и профессий, занятых бытовым обслуживанием населения. Рекомендации содержат перечень и образцы инструкций по охране труда. На основе настоящих рекомендаций и образцов инструкций в организациях независимо от форм собственности и организационно-правовых форм должны разрабатываться и утверждаться в установленном порядке инструкции по охране труда для работников.
Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда для работников, занятых обслуживанием и ремонтом фреоновых холодильных установок и оборудования охлаждаемых помещений Методические рекомендации по разработке инструкций по охране труда для работников, занятых обслуживанием и ремонтом фреоновых холодильных установок и оборудования охлаждаемых помещений Настоящие методические рекомендации разработаны в соответствии с Методическими рекомендациями по разработке государственных нормативных требований охраны труда, утвержденными постановлением Минтруда России от 17 декабря 2002 г. № 80, Межотраслевыми правилами по охране труда при эксплуатации фреоновых холодильных установок (ПОТ Р М-015-2000) и другими действующими нормативными правовыми актами, содержащими требования и нормы охраны труда, с целью разработки инструкций по охране труда для работников различных должностей и профессий, занятых обслуживанием и ремонтом фреоновых холодильных установок и оборудования охлаждаемых помещений. Рекомендации содержат перечень и образцы инструкций по охране труда. На основе настоящих рекомендаций и образцов инструкций в организациях независимо от форм собственности и организационно-правовых форм должны разрабатываться и утверждаться в установленном порядке инструкции по охране труда для работников.