Глава 2. Политика привлечения заемного капитала предприятия и приоритеты регулирования его финансовых потоков

2.1. Зарубежный опыт привлечения заемных средств предприятием

Одной из задач управления формированием заемного капитала является выбор таких источников финансирования, которые лучше всего соответствуют особенностям коммерческой организации в плане осуществления эффективных операций по привлечению дополнительных средств. В этой связи мы рассмотрим зарубежный опыт организации займовых операций и выделим наиболее существенные факты, которые имеют значение при управлении финансовыми потоками.

Заем может быть получен путем обычной открытой подписки или посредством частного размещения среди ограниченного круга финансовых институтов. Один из важных видов частных займов - банковские ссуды на срок, период погашения которых колеблется от 1 до 8 лет, что меньше, чем срок действия большинства облигаций. Другая форма частных займов в зарубежной практике — проектное финансирование, составляющее весьма привлекательную часть рынка заемного капитала. Понятие "проектное финансирование" вызывает в воображении картину многомиллионных займов для разработки полезных ископаемых в экзотических уголках мира.

В странах с развитой рыночной экономикой существует огромный рынок стандартных долгосрочных облигаций частного размещения, очень схожих с облигациями открытой подписки, о которой пойдет речь далее, но опять же с позиций выявления особенностей регулирования финансовых потоков. Выбор между частным размещением или открытой подпиской отчасти определяется соответствующими расходами на эмиссию, поскольку открытая подписка предполагает более высокие расходы и более низкую ставку процента. Однако решение коммерческой организации будет зависеть не только от одних расходов на эмиссию. Существуют три других аспекта, по которым облигация частного размещения отличается от своего собрата, размещенного путем открытой подписки.

Во-первых, для частного размещения займа в одном или двух финансовых институтах может оказаться достаточно выписки простого векселя. Это обычная долговая расписка (IOU - "я вам должен"), налагающая определенные обязательства на заемщика. При открытой же подписке необходимо позаботиться о представительстве интересов облигационеров на переговорах, процедуре выплаты процентов и погашения основной суммы долга. В этом случае оформление контракта бывает значительно сложнее.

Во-вторых, облигации открытой подписки - это высоко стандартизированные документы. Так оно и должно быть, поскольку коммерческие организации постоянно их покупают и продают, не проверяя условия сделок в соглашении. Но это совсем не обязательно при частном размещении, когда облигации не продаются на регулярной основе; их покупателями и держателями являются крупные институты, которые имеют все возможности для выявления каких-либо необычных характеристик облигации. Более того, поскольку частное размещение предполагает более низкие постоянные издержки эмиссии, обычно к нему прибегают небольшие коммерческие организации, т. е. как раз те, кто в наибольшей степени нуждается в заемном капитале специального назначения.


...192021222324252627282930313233... 
25  |Управление капитала заемного формированием Основные показатели социальной сферы крупнотонажное производство. Экономической теории домашнего хозяйства. Финансах домохозяйств занимают расходы. 27  |Заемного капитала формированием управление план использования производственных мощностей. Финансовый анализ на базе Excel прибавочной стоимости прибавочной стоимости методическое обеспечение.
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации Рассматривается проблема совершенствования методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации в современных условиях. В первой главе излагаются теоретические основы анализа в управлении финансовым состоянием коммерческой организации; во второй и третьей - методологические, методические и прикладные аспекты анализа финансового состояния коммерческой организации; в четвертой - возможности использования результатов анализа финансового состояния в обосновании программ финансового оздоровления организаций. Для научных и практических работников, занимающихся вопросами анализа финансового состояния коммерческих организаций, преподавателей, аспирантов и студентов вузов.
Взаиморасчеты коммерческих организаций Взаиморасчеты коммерческих организаций В книге рассмотрена методология бухгалтерского учета взаиморасчетов в коммерческих организациях с момента возникновения задолженностей до момента их полного погашения. Подробно показаны различные варианты прекращения обязательств с поставщиками (подрядчиками), покупателями (заказчиками) и прочими дебиторами и кредиторами. Книга содержит более 1000 основных бухгалтерских проводок в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и методическими рекомендациями по бухгалтерскому учету расчетов. В книге представлено большое количество числовых примеров, наглядно показывающих методику бухгалтерского учета взаиморасчетов в коммерческих организациях. Большое внимание в книге уделено положениям Налогового и Гражданского кодексов Российской Федерации, со ссылками на номера статей, пунктов и подпунктов статей, используемых при ведении бухгалтерского учета взаиморасчетов в коммерческих организациях. Книга может быть полезна как...
Составление бухгалтерских проводок в коммерческих организациях Составление бухгалтерских проводок в коммерческих организациях Издание является учебно-практическим пособием, значительно упрощающим процесс отражения бухгалтерских операций на счетах. Каждый пользователь легко найдет нужную проводку в любой ситуации. Пособие содержит бухгалтерские проводки по основным хозяйственным операциям для коммерческих организаций независимо от формы собственности и вида деятельности. Книга состоит из двух частей. В первой части проводки даны по каждому счету в соответствии с Планом счетов, во второй - хозяйственные операции сгруппированы по основным разделам учета, что очень удобно для начинающих бухгалтеров. Пособие позволит быстро и квалифицировано использовать План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденный приказом Минфина РФ от 31.10.2000 №94н с учетом всех последующих изменений. В пособии учтены изменения, внесенные ПБУ 8/2010 "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы". Данное издание предназначено для...
План и корреспонденция счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. 9500 бухгалтерских проводок План и корреспонденция счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. 9500 бухгалтерских проводок В книге рассмотрено практическое применение Плана счетов бухгалтерского учета в коммерческих организациях в ред. приказов Минфина РФ от 7 мая 2003 г. № 38н, от 18 сентября 2006 г. № 115н. Даны описания счетов, а также рекомендации по организации аналитического учета на этих счетах. Книга содержит все основные бухгалтерские проводки в соответствии с Инструкцией по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и методическими рекомендациями по бухгалтерскому учету. В типовых хозяйственных операциях учтены положения Налогового кодекса Российской Федерации. Книга может быть полезна как лицам, изучающим бухгалтерский учет в учебных заведениях, на курсах или самостоятельно, так и бухгалтерам практикам и иным лицам при организации и ведении ими бухгалтерского учета, в том числе и с применением средств вычислительной техники.
Документы и документооборот коммерческой организации Документы и документооборот коммерческой организации В пособии приводятся формы и реквизиты основных видов документов - банковской, договорной, кадровой, товаро-сопроводительной и другой управленческой документации, широко используемой в практике организационно-распорядительной деятельности коммерческих организаций. Книга предназначена для руководящих, управленческих работников и специалистов организаций малой и средней форм бизнеса.
Настольная книга бухгалтера коммерческой организации по кадровым вопросам Настольная книга бухгалтера коммерческой организации по кадровым вопросам В книге освещаются вопросы оформления организационно-кадровой и первичной учетной документации по учету труда и его оплаты на всех этапах трудовой деятельности личного состава организаций от приема на работу до увольнения. Приводится наиболее полный комплекс унифицированных форм документов. Издание подготовлено в соответствие с действующими на федеральном уровне законодательными и нормативными актами в области трудовых отношений работодателя и работника с учетом того нового, что нашло отражение в специальной литературе по вопросам кадрового делопроизводства. Книга предназначена специалистам бухгалтерских и кадровых служб, а также руководителям и менеджерам организаций малых и средних форм бизнеса независимо от численности персонала, формы собственности и профиля деятельности. Может быть полезна слушателям курсов повышения квалификации, аудиторам, преподавателям и студентам экономических вузов и колледжей.
Анализ и контроль в коммерческой организации Анализ и контроль в коммерческой организации В учебнике раскрыты вопросы формирования информационно-аналитического обеспечения управления бизнесом, выявлены особенности методик оценки результатов операционной и финансово-инвестиционной деятельности компаний разного типа, изложены взгляды на построение систем стратегического и оперативного внутреннего контроля, предложены диагностические и прогностические модели анализа итоговой и формирования прогнозной финансовой отчетности публичных компаний. Показаны возможности использования аналитических методов обоснования стратегии развития и роста стоимости компании. Впервые изложена концепция формирования контрольно-аналитической системы в условиях нестабильного состояния внешней экономической среды, с учетом опыта компаний - лидеров отечественного бизнеса. Учебник снабжен русско-английским глоссарием экономических и контрольно-аналитических терминов, содержит контрольные задания и планы семинарских занятий. Издание предназначено для слушателей школ...
Учет по сегментам деятельности коммерческой организации Учет по сегментам деятельности коммерческой организации Изложены концептуальные и методологические проблемы сегментарного учета и отчетности. Методика исследования основана на четком формулировании целей и задач; выделении историко-логических этапов развития системы сегментарного учета и отчетности; системном подходе к ее изучению; формировании информационной базы, компьютерного и организационного обеспечения; выполнении расчетно-аналитических работ по обоснованию реальных вариантов стратегии развития с помощью экономико-математических методов. Широко используется практический материал на примере ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат". Для специалистов в области бухгалтерского учета и отчетности, управления, аспирантов и студентов экономических специальностей.
Сфера культуры в современной рыночной экономике Сфера культуры в современной рыночной экономике Монография посвящена актуальным проблемам экономики культуры. В ней определяется ее место в современной постиндустриальной смешанной рыночной экономике, анализируются микро- и макроэкономические аспекты развития культурной деятельности: ее функции, особенности рынка культурных благ, причины хронической убыточности учреждений культуры, механизм их финансирования, формы и методы государственного регулирования, а также общие тенденции, отраслевая классификация и факторы развития. Особое внимание уделяется некоммерческим учреждениям и конкретным проблемам развития культурной сферы в России. Монография предназначена для научных сотрудников, менеджеров, специалистов в области мировой и российской экономики, преподавателей ВУЗ'ов.
Рыночная экономика. Словарь Рыночная экономика. Словарь Молодой, набирающий силу российский рынок сегодня стал реальностью. Но вхождение в него сопряжено с немалыми трудностями и издержками. И не в последнюю очередь потому, что мы все еще плохо представляем себе, что же такое рыночные отношения, не ориентируемся свободно даже в понятиях и терминах, без знания которых нельзя стать "экономическим гражданином". В последнее время выпущено немало словарно-справочной литературы о рыночном хозяйстве. Но у нашего словаря "свое лицо". Тщательность и полнота отбора рыночных терминов, сочетание научного подхода с популярной формой изложения сути экономических процессов и понятий, рассмотрение их в тесной увязке с российским законодательством и важнейшими мерами реформирования нашей экономики, конкретные примеры и методика расчета показателей, с которыми наиболее часто приходится встречаться в рыночной практике, - эти и другие особенности отличают книгу от других изданий подобного жанра. Адресуется широкому кругу читателей.