Глава 3. Основные направления совершенствования управления формированием заемного капитала предприятия

3.1. Стратегия выхода предприятия на рынок публичных заимствований

Залогом устойчивого развития предприятия является наличие долгосрочных источников финансирования его инвестиционной деятельности. Необходимость рационализации условий привлечения финансирования заставляет предприятия постоянно снижать стоимость (цену) привлекаемых финансовых ресурсов.

Несмотря на снижение темпов инфляции и ощутимое улучшение инвестиционного климата, объем долгосрочных кредитов (сроком свыше 3 лет) в России не превышает 2,5 млрд.долл., а их доля в совокупном объеме кредитов за 5 лет сократилась с 8 до 5%. По оценкам экспертов, капитализация российских банков растет всего на 5-7 млрд.долл. в год, что значительно меньше требуемого расширения финансового потока. Кроме того, активы российских банков слишком малы для кредитования крупных инвестиционных проектов, так как лишь у 15 самых крупных отечественных банков они превышают 1 млрд. долл. [15] Однако проблема кредитования банками долгосрочных инвестиций в основной капитал имеет фундаментальный характер. Исторически сложилось, что банки кроме кредитных функций выполняют и расчетные функции. Как только риски по кредитной стороне деятельности банка возрастают, это ставит под угрозу деятельность банка как расчетного института. Не случайно нормативы, которые устанавливает Центральный банк РФ для инвестиционной деятельности коммерческих банков, довольно жесткие. При чем, в России уровни рисков заемщиков достаточно высоки, особенно когда кредиты выходят за пределы годового горизонта. Финансированием значительного числа инвестиционных проектов в соответствии с нормативами, установленными Банком России, могли бы заниматься только всего 4-5 крупных банков[16]. В тоже время нет эффективного механизма синдицирования кредитов. В этих условиях банки не могут эффективно кредитовать основной капитал реального сектора, поэтому основные долгосрочные источники инвестиций находятся именно на фондовом рынке, что подтверждает и мировой опыт. Так, по итогам 2003г. доля средств, «привлеченных посредством эмиссии ценных бумаг, в совокупном объеме инвестиций в национальную экономику в США превышала 60%, в Австралии достигла 50%, в Германии – 35 %, во Франции – 40 %» [17]


...484950515253545556575859606162... 
54  |Управление заемного капитала формированием экономической теории домашнего хозяйства. Автоматизация. Обучение бухгалтерский учет, как основа контроля исполнения бюджета. Бюджетирование в системе. 56  |Заемного управление капитала формированием Основные показатели социальной сферы финансовый анализ на базе Excel крупнотонажное производство. заработная плата Россия - страна завтряшнего дня. Синтез.
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Хедж-фонды. Инвестиционная деятельность и оценка ее эффективности Хедж-фонды. Инвестиционная деятельность и оценка ее эффективности В книге впервые на русском языке приводится анализ широкого круга проблем, связанных с оценкой инвестиционной деятельности хедж-фондов: дано описательное определение хедж-фонда и краткая характеристика основных инвестиционных стратегий; резюмируются проблемы, связанные с устройством данных о результатах инвестиционной деятельности: анализируются требования к раскрытию информации и рекомендации наилучшей практики. Особое внимание уделяется проблемам применения традиционных и альтернативных показателей результативности для оценки результатов инвестиционной деятельности хедж-фондов. Для специалистов управляющих компаний и банков, студентов экономических и финансовых специальностей, слушателей курсов МВА, а также всех интересующихся современными тенденциями на рынке коллективных инвестиций.
Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности В монографии обосновываются теоретико-методологические и организационно-методические положения современной концепции комплексного анализа инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов реального сектора экономики, исследуются актуальные проблемы организации экономического анализа на стадиях предварительной экспертизы и контроля за ходом реализации инвестиционных проектов. Для научных и практических работников, преподавателей и студентов экономических вузов, а также слушателей учебно-методических центров аттестации профессиональных бухгалтеров, финансовых аналитиков и аудиторов.
Управление инвестиционной деятельностью Управление инвестиционной деятельностью В учебнике впервые изложен комплексный научно-методологический подход к проблеме управления инвестиционным процессом. Рассматриваются теоретические основы концепции управления инвестиционным процессом, обосновываются методологическая база и методические подходы к оценке инвестиционный привлекательности экономических систем различного уровня и управлению инвестиционным процессом в них, а также основные виды рисков инвестиционных проектов, методы оценки и управления ими. В нем системно раскрываются базовые понятия, проблемы и инструменты концепции управления инвестиционным процессом, оценки инвестиционной привлекательности экономических систем, построения инвестиционных стратегий фирм, реализации основных функций инвестиционного менеджмента. Особое внимание уделено анализу, оценке и управлению инвестиционными проектами. Изложены особенности формирования инвестиционного портфеля фирмы с учетом пространственной и временной оптимизации. Для преподавателей, аспирантов и...
Основы инвестиционной деятельности Основы инвестиционной деятельности Вложение средств на фондовом рынке дает возможность получать доходы, не отрываясь от любимой работы. Занимаясь инвестиционной деятельностью, можно самому выбирать инструменты рынка, в которые имеет смысл вкладывать средства, чтобы получать инвестиционныйдоход. Книга не преследует цели дать фундаментальные знания о фондовом рынке, материал излагается в максимально доступной, наглядной и простой форме, с тем, чтобы дать начальные знания о российском рынке акций и сформировать начальные умения самостоятельного игрока на фондовом рынке. Материал, содержащийся в данном пособии будет хорошим подспорьем для тех, у кого нет ни опыта, ни соответствующих знаний, но есть желание попробовать свои силы в этом увлекательном занятии. Пособие предназначено для широкого круга инвесторов и читателей, интересующихся инвестициями на российском фондовом рынке.
Основы инвестиционной деятельности Основы инвестиционной деятельности Вложение средств на фондовом рынке дает возможность получать доходы, не отрываясь от любимой работы. Занимаясь инвестиционной деятельностью, можно самому выбирать инструменты рынка, в которые имеет смысл вкладывать средства, чтобы получать инвестиционныйдоход. Книга не преследует цели дать фундаментальные знания о фондовом рынке, материал излагается в максимально доступной, наглядной и простой форме, с тем, чтобы дать начальные знания о российском рынке акций и сформировать начальные умения самостоятельного игрока на фондовом рынке. Материал, содержащийся в данном пособии будет хорошим подспорьем для тех, у кого нет ни опыта, ни соответствующих знаний, но есть желание попробовать свои силы в этом увлекательном занятии. Пособие предназначено для широкого круга инвесторов и читателей, интересующихся инвестициями на российском фондовом рынке.
Интеллектуальный капитал. Главный фактор конкурентоспособности экономики в XXI веке Интеллектуальный капитал. Главный фактор конкурентоспособности экономики в XXI веке Монография является первым и по своей сути уникальным всесторонним исследованием нового фактора производства. В ней рассмотрены: 1) объективные условия появления интеллектуального капитала: изменение функций труда, творчество как производственная деятельность, изменения в сфере услуг и постиндустриального общества, знания и информация как новые ресурсы экономики; 2) теоретические предпосылки и основы появления теории интеллектуального капитала; 3) совершенно новые вопросы определения интеллектуального капитала национальной экономики, его оценки, управления интеллектуальным капиталом страны - дан обзор опыта управления инновационными и образовательными системами в разных странах; 4) сложные вопросы справедливого и эффективного распределения стоимости между собственниками интеллектуального и традиционных видов капитала - физического и денежного. В книге содержится много теоретического и фактического материала, прослеживается строгая научная логика...
Прогнозирование национальной экономики Прогнозирование национальной экономики В учебнике рассматриваются структура социально-экономической системы страны (СЭС) и методологические особенности ее прогнозирования, информационная база прогнозно-аналитических расчетов. Особое внимание уделяется структурно-функциональному и комплексному подходу при решении сложнейших задач прогнозирования, рассмотрен опыт передовых зарубежных стран. В учебнике даны вопросы для самоконтроля, тесты, которые будут способствовать как закреплению пройденного материала, так и подготовке к сдаче экзамена или зачета по курсу `Прогнозирование национальной экономики`. Для преподавателей и студентов высших экономических учебных заведений, а также для всех интересующихся вопросами прогнозирования социально-экономических объектов и процессов.
Национальная экономика Национальная экономика Национальная хозяйственная система страны представлена в контексте изучения современного состояния и тенденций развития совокупного экономического потенциала в целом и его составных элементов: природно-ресурсного, производственного, трудового, научного, внешнеэкономического потенциалов. Для студентов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям подготовки, аспирантов, преподавателей вузов, а также всех, кто интересуется проблемами развития национальной экономики России.
Национальная экономика России Национальная экономика России В предлагаемом читателю учебнике содержится исторический анализ основных тенденций и этапов в развитии российской экономики со времен Киевской Руси до наших дней. Особое внимание автор уделяет раскрытию сущности и механизма экономических реформ, проводившихся в нашей стране, а также оценкам ее меняющегося места в мире. Последнее относится прежде всего к анализу экономики современной России. Учебник рассчитан не только на студентов, аспирантов и преподавателей вузов, но и на широкий круг интеллигенции, интересующейся непростой и противоречивой экономической историей нашей страны.
Национальная экономика России Национальная экономика России В предлагаемом читателю учебнике содержится исторический анализ основных тенденций и этапов в развитии российской экономики со времен Киевской Руси до наших дней. Особое внимание автор уделяет раскрытию сущности и механизма экономических реформ, проводившихся в нашей стране, а также оценкам ее меняющегося места в мире. Последнее относится прежде всего к анализу экономики современной России. Учебник рассчитан не только на студентов, аспирантов и преподавателей вузов, но и на широкий круг интеллигенции, интересующейся непростой и противоречивой экономической историей нашей страны.