снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;

   менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к уменьшению выручки от реализации;

   изменения структуры авансированного капитала.

Анализ показателя чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал, используют при решении вопроса, насколько предприятие может повысить свои активы в будущем без прироста привлеченного капитала (кредитов и займов), т. е.:

   при выборе рациональной структуры капитала;

   при решении вопроса об инвестициях во вне оборотные и оборотные активы.

Перечисленным в формуле Дюпона факторам как по уровню значений, так и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика. Так, показатель ресурса-отдачи (ВР/А) может иметь невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся повышенной капиталоемкостью (тяжелое машиностроение, электроэнергетика, нефтедобыча, железнодорожный транспорт и пр.), а показатель рентабельности продукции (ЧП/ВР), наоборот, в них будет относительно высоким.

При анализе рентабельности во временном разрезе учитывают три главные особенности данного показателя, важные для обоснованных выводов. Первая особенность связана с временным аспектом деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности продукции определяется итогами работы предприятия за отчетный период. Вероятный эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, рентабельность капитала может временно снижаться. Если инвестиционная стратегия выбрана правильно, то понесенные затраты в будущем окупятся. Поэтому уменьшение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативный фактор в деятельности предприятия.

Вторая особенность определяется фактором риска. Многие управленческие решения связаны с выбором (дилеммой): высокая прибыль или минимальный риск. При первом варианте решения ориентированы на максимизацию прибыли, что сопряжено с высоким риском. При втором варианте — прибыль и риск минимальны.

Третья особенность связана с оценкой составляющих элементов рентабельности собственного капитала. Числитель дроби (ЧП/СК), т. е. чистая прибыль, динамична и отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т. е. собственный капитал, складывался в течение ряда лет. Он выражен в книжной (учетной) оценке, которая может существенно отличаться от текущей (рыночной) оценки.

Более того, книжная оценка собственного капитала не имеет отношения к будущим доходам предприятия, поскольку не все параметры могут быть отражены в балансе предприятия. Например, престиж компании, торговая марка, современные технологии, квалифицированный управленческий персонал и другие параметры не имеют стоимостной оценки в отчетности. Поэтому рыночная цена акций акционерного общества может значительно превышать учетную цену.

Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности неэквивалентно высокой отдаче на инвестируемый капитал в данную компанию. Необходимо не только ориентироваться на рентабельность собственного капитала, но и принимать во внимание рыночную цену компании. Цену компании при ее продаже отражают в составе нематериальных активов (на счете 04), что и характеризует ее деловую репутацию.

Данный вид нематериального актива возникает только при покупке предприятия. Величина показателя — “цена предприятия” — разница между фактически уплаченной за него стоимостью и балансовой (рыночной) стоимостью его активов. Существуют и другие модели определения показателя “цена предприятия” (экономической стоимости предприятия).


...252627282930313233343536373839... 
31  |        Методы измерения экономического эффекта и экономической эффективности - Оценка стоимости предприятия (бизнеса) 33  |        Финансовая устойчивость предприятия как показатель его эффективности - Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Разделы библиотеки
Книги по микроэкономике
Книги по бюджетированию (34)
Финансовый анализ (8)
Книги по финансовому менеджменту (52)
Книги по управлению предприятием (63)
Книги по управлению персоналом (41)
Книги по экономике
Книги по экономической теории (26)
Книги по финансовому менеджменту (10)
ИТ и коммерция (6)
Книги по менеджменту (66)
Банк, страхование (2)
Книги по рынку Форекс (20)
Книги по финансам и кредиту (10)
Книги по бухгалтерскому учету и аудиту (6)
Книги по истории экономики (3)
Книги по маркетингу, рекламе и PR (7)
Экономика России (8)
Книжный магазин
Большой выбор книг в интернет-магазине
Бюджетирование
Ресурсное и финансовое планирование при составлении бюджета предприятия
План производства
Оптимизация многовариантного производства при ресурсных ограничениях
Себестоимость
Калькулирование плановой и фактической себестоимостей продукции и услуг
Финансовый анализ
Анализ бухгалтеской отчетности в MS Excel в документы MS Word
Самиздат
Статьи и публикации наших партнеров

Практический комментарий к ПБУ 14. Учет нематериальных активов Практический комментарий к ПБУ 14. Учет нематериальных активов Появление ПБУ 14/2007 "Учет нематериальных активов" связано прежде всего с введением в действие части четвертой Гражданского кодекса Российской Федерации, регламентирующей права на результаты интеллектуальной деятельности и на средства индивидуализации. В связи с этим нормы бухгалтерского учета приведены в соответствие с нормами гражданского законодательства. В книге подробно рассмотрена методология бухгалтерского учета в коммерческих организациях объектов интеллектуальной собственности с учетом ПБУ 14/2007 "Учет нематериальных активов". Содержит основные бухгалтерские проводки в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и методическими рекомендациями по бухгалтерскому учету нематериальных активов. Представлено большое количество числовых примеров, наглядно показывающих методику бухгалтерского учета нематериальных активов в коммерческих организациях. Большое внимание уделено положениям Налогового и...
Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономике нематериальных активов Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономике нематериальных активов Важным условием устойчивого долгосрочного роста любой компании является инвестирование, а инвесторам необходима надежная информация. Не располагая показателями, отражающими важнейшие составляющие стоимости компании, управляющие не могут принимать решения, которые наиболее способствовали бы ее экономическому росту. Существующие методы оценки компаний не учитывают нематериальных активов. А это — стабильная клиентская база, торговая марка и имидж компании, ее интеллектуальные ресурсы, компетенции, знания и опыт, общие моральные ценности и нормы, управленческие процессы. Авторы «Невесомого богатства» предпринимают попытку положить конец извечному игнорированию нематериальных активов в бухгалтерском учете. В новой экономике не капитал и не физические ресурсы определяют ценность вашей компании и обеспечивают ей конкурентное преимущество. Что в действительности придает компании стоимость, так это активы нематериальные — брэнды, сети связей, компетентность, знания, навыки, корпоративная...
Основы оценки стоимости нематериальных активов Основы оценки стоимости нематериальных активов Цель данной книги - познакомить читателя с практическими приемами и методами оценки стоимости нематериальных активов. В настоящее время наблюдается определенный недостаток в литературе по данным вопросам, в связи с чем возникла потребность в подготовке данного издания. В представленной работе в виде ответов на вопросы изложены основы теории и практики оценки стоимости нематериальных активов. В частности, рассмотрены законодательные основы оценки стоимости НМА, приведены основные подходы и методы оценки, раскрыты основы финансовых вычислений, необходимых для проведения оценки имущества. Данная работа адресована оценщикам, финансистам, руководителям организаций, а также всем тем, кто интересуется вопросами оценки имущества. Книга может быть использована в учебном процессе вузов, при подготовке специалистов в области оценки собственности.
Нематериальные активы. Управление, измерение, отчетность Нематериальные активы. Управление, измерение, отчетность Данная книга представляет собой первое комплексное, постановленное на научную основу исследование, посвященное изучению характера и влияния нематериальных активов. В книге приводится оценка важности нематериальных активов как условия успешной деятельности корпораций, экономического роста и общественного благополучия в целом. Сочетая анализ на основе конкретных случаев из практики и примеры из реальной жизни с современной экономической теорией, Барух Лев проливает новый свет на природу одной из основополагающих и в то же время одной из наименее изученных движущих сил, оказывающих влияние на результаты деловой деятельности и обеспечивающие рост экономики. Целевая аудитория настоящего издания - практикующие оценщики бизнеса и топ-менеджеры компаний.
Нематериальные активы. Структура, оценка, управление Нематериальные активы. Структура, оценка, управление Рассматриваются структура и объекты интеллектуальной собственности по положениям Парижской конвенции и законодательству России, фонды нематериальных активов предприятия и методика их оценки. Раскрывается организация использования и планирования эффективности нематериальных активов. Для студентов вузов и слушателей курсов повышения квалификации, руководителей и специалистов предприятий.
Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности В систематизированном виде изложена системно-деятельностная концепция интеллектуальной деятельности. Раскрыта субъектно-объектная сущность инноваций; показаны направления коммерциализации объектов интеллектуальной собственности; приведены правовые основы, регламентирующие право собственности на результаты интеллектуальной деятельности. Рассматриваются классификация объектов интеллектуальной собственности, их особенности (нематериальность, полезность, уникальность, срочность, износ и др.), возможность их полноправного участия в рыночных отношениях. Методический инструментарий, обеспечивающий вовлечение продуктов интеллектуального труда в хозяйственный оборот, включает используемые на рынке виды стоимости (рыночные и нерыночные), подходы, принципы стоимости и технологию (процесс) оценки. Учебник подготовлен в соответствии с программой обучения по дисциплине ДС. 1.3 "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности". Предназаначен для студентов, обучающихся...
Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью В ваших руках самое полное из когда-либо написанных пособий по инвестициям на фондовом рынке. Это современная библия долгосрочных инвесторов, которая позволит успешно действовать в изменяющихся условиях глобальных рынков. Джереми Сигел - профессор финансов в Университете Пенсильвании - предлагает мощный симбиоз свежих фактов и результатов исследований, которые позволят сформировать сильный инвестиционный портфель с высокой доходностью при умеренной степени риска. Издание включает обзор самых современных индексных инструментов, сравнительную оценку фондов, опционов и фьючерсов, исследование влияния сезонных факторов, а также обновленный анализ наиболее доходных акций. Книга будет полезна любому инвестору, желающему создать высокодоходный долгосрочный инвестиционный портфель с исключительной надежностью и безопасностью.
Бухгалтерский учет и аудит внеоборотных активов Бухгалтерский учет и аудит внеоборотных активов В пособии, в соответствии с действующими в настоящее время нормативными актами, излагаются первичная документация и бухгалтерский учет нематериальных активов, основных средств, капитальных, материальных, финансовых вложений (инвестиций) и других внеоборотных активов, размещенных в 1 разделе актива бухгалтерского баланса, а также методика аудиторских проверок. В каждой главе рассматриваются примеры и приводится практикум, решение которого позволяет закрепить теоретический материал. Для студентов высших и средних учебных заведений, изучающих бухгалтерский учет и аудит, а также для подготовки к экзамену на получение квалификационного аттестата профессионального бухгалтера, аудитора и финансового менеджера.
Долгосрочные инвестиции банков: Анализ. Структура. Практика Долгосрочные инвестиции банков: Анализ. Структура. Практика В настоящем издании с позиции формальной логики и научной абстракции, с использованием аналитических, качественных и количественных методов экономической теории рассматриваются способы и формы организации долгосрочных производственных и финансовых вложений банковских институтов, институциональные характеристики их участия в инвестиционном процессе. Значительное внимание уделено вопросам государственного регулирования банковской деятельности в области долгосрочных инвестиций за рубежом и отечественной практике участия банковских систем в формировании инвестиционной инфраструктуры. Даются практические рекомендации по организации технологии инвестирования, разработанные на основе анализа и систематизации зарубежного опыта. Книга предназначена для специалистов коммерческих банковских структур, экономистов, финансовых консультантов, студентов финансовых дисциплин.
Оценка стоимости нематериальных активов Оценка стоимости нематериальных активов Серия книг "Финансовое оценивание. Области применения и модели" (FV) - всеобъемлющий завершенный текст по оценке стоимости бизнеса, изложенный в доступной форме. FV содержит многочисленные примеры и методы, которые окажут содействие в управлении оценочными проектами, а также краткие советы (NB!), акцентирующие внимание на важных и зачастую спорных вопросах оценки стоимости бизнеса. Впервые для обсуждения и согласования подходящих методов оценивания, коллективного представления взглядов и позиций относительно концепций оценки, а самое главное - применения соответствующих методов оценки стоимости бизнеса на практике издательству John Wiley & Sons удалось привлечь 30 видных и глубокоуважаемых профессионалов в области оценки. Авторы собраны со всех Соединенных Штатов, являются членами профессиональных оценочных и финансовых ассоциаций, включая AICPA, ASA, SFA, IBА, а также NACVA. Серия книг "Финансовое оценивание. Области применения и модели" нацелена на группы...